Resumo Minuto Regional
O escritório do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) em Pequim revisou para 110 milhões de toneladas a projeção de importações chinesas de soja para a safra 2026/27. O novo número representa um aumento de 1,8% em relação à estimativa anterior, que era de 108 milhões de toneladas. Apesar do ajuste positivo, o volume projetado permanece inferior às 114 milhões de toneladas esperadas para o ciclo 2025/26, refletindo uma perspectiva de cautela no mercado global de grãos.
A estimativa do Serviço Agrícola Estrangeiro (FAS) em Pequim diverge de outros órgãos oficiais. O USDA, em sua sede central, trabalha com o número de 115 milhões de toneladas, enquanto o sistema de perspectivas agrícolas do Ministério da Agricultura da China (Casde) projeta compras de 95,5 milhões de toneladas. A disparidade é acompanhada por fontes privadas, cujas previsões variam entre 101,2 milhões e 111,5 milhões de toneladas, evidenciando a complexidade em prever o comportamento da demanda chinesa.
A estabilidade nas importações é sustentada pelo crescimento contido da demanda por esmagamento e por políticas governamentais que buscam reduzir a dependência externa. O relatório mantém a previsão de processamento de soja em 106 milhões de toneladas para 2026/27, volume abaixo das 108 milhões de toneladas do ciclo anterior. Esse cenário é influenciado pela redução no consumo de farelo de soja, principal insumo para rações, que sofre com a retração na suinocultura e alterações nas fórmulas de alimentação animal.
Dados oficiais indicam que o rebanho chinês de matrizes suínas somava 36,02 milhões de cabeças em setembro, uma queda de 10,7% na comparação anual. Como resposta, o governo chinês tem incentivado rações com menor teor de proteína. A participação do farelo de soja nas formulações caiu para 13,6% ao final de 2025, uma redução de 4,1 pontos percentuais desde o início do plano quinquenal anterior. A produção de suínos deve sofrer redução moderada em 2027, sendo parcialmente compensada por ganhos de produtividade.
No âmbito doméstico, a China manteve a previsão de produção de soja em 20,1 milhões de toneladas para 2026/27. O preço médio da oleaginosa local atingiu 4.679 yuans por tonelada, cerca de US$ 698, valor 8% superior ao registrado um ano antes. O governo chinês deve continuar incentivando as esmagadoras, especialmente as estatais, a priorizarem o uso da produção nacional em suas operações.
O relatório aponta que incertezas climáticas, como a possibilidade de um super El Niño em 2027, podem impactar a oferta exportável de países sul-americanos. Esse fator climático é um dos principais riscos monitorados pelo FAS, que alerta para possíveis limitações na disponibilidade global do grão. Assim, embora a projeção de importação tenha sido elevada, o mercado chinês segue condicionado tanto por mudanças estruturais no consumo interno quanto por riscos na oferta externa.
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- Tema: Agro.
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